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研究报告
环球新材国际 (6616.HK) 2025.8.1
国内珠光材料龙头,解锁全球化红利
报告摘要
环球新材国际作为国内珠光材料龙头企业,凭借两千余种产品和复盖 150 多个国家的销售网络,在全球市场树立了高知名度
珠光材料应用广泛且市场空间广阔,合成云母的替代趋势清晰可见
环球新材国际呈现量价齐升态势,成长确定性颇高
默克全面表面解决方案的收购案已正式尘埃落定,环球新材国际有望与标的公司构建双向协同格局
鉴于环球新材国际成长势头强劲,我们判断其 2026 年合理 PE 应为 20.93 倍,对应目标价 9.56 港元,较现价存在 87% 的上涨空间。基于此,首次复盖给予 “买入” 评级。
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